En mayo, las acciones líderes lideraron los rendimientos mensuales, pero en el acumulado de 2026 el plazo fijo UVA es el único instrumento que ganó a la inflación, según datos del REM y consultoras privadas.
El plazo fijo UVA, el depósito a un mínimo de 90 días que ajusta su rendimiento por inflación, es la única inversión que superó a la variación del índice de precios al consumidor (IPC) en el acumulado de 2026, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central y estimaciones de consultoras privadas.
En mayo, el índice de acciones de empresas líderes (Merval) registró un avance de aproximadamente 10%, con alzas de hasta 26% en empresas como BBVA Argentina. El plazo fijo UVA rindió 3% en el mismo mes, mientras que la inflación de mayo se ubicó en torno al 2,3%, según el REM. Ambas alternativas fueron las únicas que superaron la inflación mensual.
En el acumulado de 2026, un ahorrista que depositó $1.000.000 en un plazo fijo UVA en enero acumuló hasta fines de mayo un capital total de $1.163.833, equivalente a un rendimiento de $163.833. Si se ajusta ese capital por el IPC acumulado en el período, el monto equivale a $1.147.382, lo que arroja una ganancia real. En segundo lugar se ubicó el plazo fijo tradicional, que con la misma inversión inicial acumuló $1.106.659. El oro ocupó el tercer lugar, con $1.018.600. El Merval, los diferentes tipos de dólar y el Bitcoin registraron pérdidas nominales en el año.
Andrés Méndez, director de AMF Economía, declaró a iProfesional: “Si miramos la película desde el comienzo, en lo que va de 2026, el Merval no solo no ganó frente a la inflación, sino que ni siquiera mantuvo la nominalidad existente el primer día hábil del año”. Méndez agregó que, en la medición desde enero de 2025, “el oro es imbatible en los últimos 17 meses, a pesar de no haberse lucido en lo transcurrido de 2026. Los plazos fijos, tanto tradicionales como nominados en UVA, mantienen el poder adquisitivo que poseía el dinero al comenzar el 2025. Y las restantes inversiones pierden frente a la inflación acumulada en este año y medio”.
En cuanto a las perspectivas para junio, la consultora LCG señaló que “buena parte de esta calma cambiaria estaba en el libreto. Estamos en plena temporada de abundancia de dólares por la liquidación de la cosecha gruesa, y el sosiego financiero que eso trae suele extenderse hasta principios de julio”. Méndez, por su parte, afirmó: “Para los próximos meses, el escenario internacional adquiere más relevancia. El impacto de la contienda bélica en Medio Oriente sobre el precio del petróleo constituye un aliciente para que los precios domésticos dilaten su retorno hacia un sendero razonable. Esto puede potenciar las inversiones en activos ajustables por precios”. El analista también mencionó que el Merval y el Bitcoin “vienen dando sorpresas en los últimos meses” con una recuperación, tras las caídas en el primer tramo de 2026. Respecto al dólar, economistas consultados indicaron que su precio podría ascender tras la finalización de la liquidación de exportadores agrícolas en el segundo semestre.