El Ministerio de Economía emitió el bono AO29, que vence en octubre de 2029, en una primera licitación que recibió órdenes de compra por u$s1.046 millones, de los cuales se admitieron u$s499 millones.
El ministro de Economía, Luis Caputo, realizó una nueva emisión de deuda en el mercado local con el bono AO29, un título en dólares que vence en octubre de 2029. En la primera licitación, realizada este miércoles, las órdenes de compra totalizaron u$s1.046 millones, aunque la Secretaría de Finanzas admitió u$s499 millones. El cupo total del instrumento es de u$s2.000 millones.
El bono salió con un precio de corte de u$s94,3 por cada u$s100 de valor nominal, una Tasa Nominal Anual (TNA) de 7,99% y una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 8,29%. Estos valores se ubicaron dentro del rango estimado por los operadores previo a la licitación, según los rendimientos de bonos similares en el mercado secundario.
Según informó el Ministerio de Economía, la alta demanda se debió en parte a la liquidez de dólares en el mercado, tras el pago de aproximadamente u$s4.500 millones en capital e intereses a tenedores de Bonares y Globales emitidos en la administración anterior, realizado el 9 de julio. Por este motivo, no se estableció un tope en esta primera licitación, con el objetivo de absorber la mayor cantidad posible de fondos.
El AO29 es el tercer título del grupo de Bonares emitido por Caputo en 2026. Los anteriores, el AO27 y el AO28, permitieron captar u$s2.000 millones cada uno. Ambos son bullet (amortizan el capital íntegramente al vencimiento) y pagan intereses mensuales. El AO27 vence en octubre de 2027, durante el actual gobierno de Javier Milei, mientras que el AO28 vence en 2028, durante la próxima administración. El AO29 vence en octubre de 2029, en la mitad del próximo mandato presidencial (2027-2031).
En diciembre de 2025, Caputo emitió el primer bono en dólares de esta gestión, el AN29, que vence en noviembre de 2029, con el que captó u$s1.000 millones. En total, las emisiones de deuda en el mercado doméstico suman u$s5.000 millones. Con el AO29, se busca ampliar ese monto a u$s7.000 millones. La segunda ronda de la licitación se realizará este jueves.
Analistas consultados señalaron que el AO29 ofrece una estructura bullet que simplifica el análisis para el inversor, pero advirtieron que su cotización y volatilidad estarán sujetas a las expectativas electorales. Félix Marenco, asesor financiero de Cocos Gold, afirmó: “El vencimiento será en octubre de 2029, por lo que la devolución del capital será exactamente en la mitad del próximo mandato presidencial. Los que se posicionen en este activo deben incorporar el riesgo de transición política en su análisis”.
Tomás Sisto Bourel, analista de Fortress Capital, sostuvo que el AO29 puede resultar una alternativa para inversores arriesgados, pero consideró que “los bonos argentinos en dólares, en general, comienzan a exhibir una relación riesgo-retorno menos atractiva” y que “el mercado podría reflejar mayores niveles de incertidumbre en la medida en que avance el calendario electoral”.
Por su parte, el asesor financiero Gastón Lentini indicó que “los bonos argentinos y corporativos locales ofrecen rendimientos muy bajos” y que “es mejor buscar rendimientos en otros mercados con menor riesgo”.