Un análisis de la sociedad de bolsa Allaria recomienda comprar acciones de Pampa Energía y fija un precio objetivo de u$s150 por ADR para fin de 2026, lo que implicaría un potencial de suba cercano al 86% desde el valor actual de u$s80,68.
La sociedad de bolsa Allaria mantuvo su recomendación de compra para Pampa Energía y elevó el precio objetivo de fin de 2026 de u$s143 a u$s150 por ADR. Para la acción local, fijó un valor estimado de $10.100. Con el ADR cotizando a u$s80,68, el retorno esperado se ubica en 85,9%.
Según el informe, una inversión teórica de $1.000.000 en acciones de Pampa Energía podría transformarse en aproximadamente $1.859.000, sin considerar comisiones, impuestos, diferencias cambiarias ni otros costos.
Pampa Energía reportó resultados del primer trimestre con una ganancia neta de u$s214 millones, un 40% superior a los u$s153 millones del mismo período de 2024. Las ventas consolidadas crecieron 38% interanual hasta u$s573 millones, impulsadas por el desarrollo de shale oil en Rincón de Aranda y por mejores precios spot en generación eléctrica.
El EBITDA ajustado alcanzó los u$s325 millones, un 48% más que en el mismo trimestre del año anterior. En el segmento de petróleo y gas, las ventas subieron 69% interanual hasta u$s247 millones y el EBITDA ajustado creció 155% hasta u$s104 millones.
Allaria señaló que el principal motor de crecimiento será Rincón de Aranda, cuya producción pasaría de 19.500 barriles diarios en el trimestre a 40.000 barriles diarios hacia 2026. La empresa proyecta que este yacimiento aporte casi u$s400 millones de EBITDA en 2026, frente a los u$s126 millones de 2025.
La producción de gas aumentó 17% interanual hasta 13,8 millones de metros cúbicos diarios. En generación eléctrica, las ventas crecieron 43% interanual hasta u$s279 millones, con un EBITDA de u$s144 millones.
El informe estima que el EBITDA consolidado de la compañía pasará de u$s1.012 millones en 2025 a u$s1.401 millones en 2026 y u$s1.762 millones en 2027. Casi el 80% de las ventas y del EBITDA están dolarizados o vinculados al dólar.
Entre los riesgos mencionados por Allaria se encuentran la ejecución de las obras, el ramp up de producción, la administración de inversiones, el período de coberturas de crudo y la evolución del precio internacional del petróleo.