El economista consideró que la salida del cepo para personas fue una mala decisión y que la demanda de divisas por parte de los ahorristas caerá
14/11/2025 – 18:57hs
En un encuentro reservado con inversores interesados en el mercado inmobiliario y en distintos sectores de Estados Unidos, el economista Carlos Melconian trazó un diagnóstico crudo del programa económico y alertó que aún quedan cuatro puntos críticos que el Gobierno no resolvió. También sostuvo que el esquema de bandas cambiarias podría desaparecer y que el dólar podría escalar hasta los $2.000 «sin tragedia».
Durante su exposición, Melconian sorprendió al señalar que el plan económico habría «volado por el aire» sin la asistencia del Tesoro norteamericano. «El doctor Bessent nos colocó tres stents y evitó el infarto cambiario«, afirmó ante los inversores.
El valor del dólar que prevé Carlos Melconian
Melconian planteó que el valor de equilibrio del tipo de cambio podría ubicarse fuera de la banda oficial, pero sin un impacto tragedia. Según su proyección, un nivel «entre 1.500 y 2.000 pesos es sostenible» siempre que la situación financiera y política acompañe. Aun así, pidió cautela: «Ruego por evitar ilusionarse con que baje«, remarcó, y recordó que noviembre y diciembre suelen ser meses de fuerte dolarización.
El economista cuestionó además la demora del Gobierno en avanzar hacia un esquema más flexible: «Se acordó tarde«. También anticipó que una parte del reordenamiento cambiario implicará moderar la demanda de divisas, y advirtió que el tipo de cambio actual no incentiva el financiamiento externo. En ese análisis incluyó la fuerte cobertura cambiaria registrada en los últimos seis meses y la salida de capitales, que calificó como «sin precedentes». Sumó críticas a la apertura parcial del cepo para personas, a la que definió como «mala praxis«. Al mismo tiempo, minimizó el efecto del llamado «riesgo kuka» en la fuga de divisas.
Carlos Melconian: «Si no llegaba Bessent, esto volaba por el aire»
Melconian dedicó un tramo importante de su exposición al rol de Estados Unidos en la estabilidad cambiaria. Allí fue contundente: «Si no llegaba el secretario Bessent, esto volaba por el aire. Nos colocó los tres stent porque esto era un infarto cambiario. Si no salía el doctor Bessent, el paciente se moría. No estoy exagerando».
También cuestionó cómo se comunicó ese auxilio financiero: «No fue buena la explicación sobre cómo fue la ayuda financiera de Estados Unidos«. Y profundizó al explicar que «el swap está para no usarlo«. Para Melconian, el Gobierno debería mejorar la manera en que transmite la situación económica: «El presidente y el ministro de Economía deberían ser más claros en explicar la situación de dónde estamos y dónde vamos«.
A pesar de su visión crítica, consideró que existe una ventana de oportunidad: «Mi primera impresión después de la elección es que estamos frente a una oportunidad. El 2026 no es un imposible. No voy a pronosticar ninguna tragedia porque no estoy viendo eso». Carlos Melconian hizo referencia al auxilio financiero recibido desde Washington y fue tajante: «Si no llegaba el secretario Bessent, esto volaba por el aire. Nos colocó los tres stent porque esto era un infarto cambiario. Si no salía el doctor Bessent, el paciente se moría. No estoy exagerando».
Debido a esto, añadió: «No fue buena la explicación sobre cómo fue la ayuda financiera de Estados Unidos». Sobre la estructura del financiamiento, explicó que «el swap está para no usarlo». El economista argumentó que el Gobierno tiene comunicar con mayor precisión la situación actual del país: «El presidente y el ministro de Economía deberían ser más claros en explicar la situación de dónde estamos y dónde vamos». Aun así, se mostró moderadamente optimista: «Mi primera impresión después de la elección es que estamos frente a una oportunidad. El 2026 no es un imposible. No voy a pronosticar ninguna tragedia porque no estoy viendo eso».
Al repasar las reformas pendientes, recalcó que «se pueden sacar reformas, pero no acumular reformas» y que «vamos a ir a cosas tenues en lo laboral y en reducción tributaria«. Para Melconian, el desafío central del Gobierno es ordenar prioridades: «Tener un programa económico y sacar las mejores reformas posibles«.