El Banco Central de la República Argentina aplicó una intervención en el mercado de futuros para limitar el alza del dólar, en una jornada clave para la liquidación de un bono ajustable por tipo de cambio.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) intervino en el mercado de futuros para contener el precio del dólar, en el marco de la fecha de fijación del bono TZV26, conocido como Lelink, que ajusta su capital según la variación del tipo de cambio. La intervención se produjo luego de que el dólar mayorista registrara una aceleración en los últimos días, pasando de $1.431 a $1.479.
Según datos del mercado, el BCRA colocó contratos de futuros por un interés abierto de 3,6 millones, equivalente a unos u$s900 millones, lo que representó un incremento del 25% en el mes. La tasa implícita de los contratos a corto plazo cayó al 9,88%, por debajo de la tasa de referencia en pesos, que supera el 24%.
El analista Salvador Vitelli estimó que el bono dólar linked dejará a sus inversores un retorno del 32%, equiparable a títulos de tasa fija. La intervención del BCRA buscó reducir la ganancia de los inversores que compraron este bono, cuyo pago se determina según la cotización del dólar al cierre de esta jornada.
En paralelo, el BCRA continuó comprando divisas en el mercado spot, sumando u$s50 millones a los u$s1.256 millones acumulados en el mes. Los contratos de futuros con vencimiento a fin de mes cayeron un 4,5%, mientras que los de julio perdieron un 5,5%.
La curva de futuros se ubica por encima de las proyecciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA. Para julio, el mercado de futuros marca un dólar de $1.504, frente a los $1.447 estimados por los economistas del REM. Para noviembre, los contratos indican $1.625, contra $1.597 del REM.
En junio, la tasa de devaluación del dólar se ubicó en 3,6%, mientras que la inflación esperada es del 1,8%, según estimaciones de mercado. Analistas vinculan la suba del tipo de cambio a factores externos, como la caída del precio del petróleo Brent desde niveles superiores a u$s100 hasta u$s75, tras las negociaciones de paz en Medio Oriente.
La balanza comercial de mayo registró exportaciones por u$s9.537 millones, de los cuales el 18,3% correspondió al petróleo. La demanda minorista de divisas se ubica en niveles superiores a u$s2.000 millones mensuales.