El pago del medio aguinaldo en junio genera expectativas de un incremento en la demanda de dólares por parte de los ahorristas, según analistas y datos del Banco Central.
El pago del medio aguinaldo, que se realiza en la segunda mitad de junio, genera expectativas de un aumento en la demanda de dólares por parte de los ahorristas, según informaron fuentes del Gobierno y del sector bancario. Este fenómeno, conocido como «efecto aguinaldo», implica una transferencia de liquidez desde las empresas y el sistema financiero hacia los asalariados.
De acuerdo con los últimos datos del Banco Central (BCRA), la morosidad de las familias alcanzó un récord del 11,5%. En este contexto, el pago del aguinaldo podría destinarse a la cancelación de deudas, al consumo o a la compra de dólares, ya sea para atesoramiento, turismo o adquisición de activos dolarizados. En abril pasado, las compras de divisas para atesoramiento ascendieron a u$s2.292 millones netos, la cifra más alta del año, aunque el Gobierno señaló que la mayor parte de esos dólares permaneció depositada en el sistema bancario.
El ministro de Economía, Toto Caputo, afirmó que esa preferencia por mantener los dólares en los bancos es una señal de confianza en el sistema financiero. Los depósitos en dólares se mantienen en u$s40.000 millones, lo que permite expandir el crédito al sector privado y el fondeo al Tesoro. Además, el Gobierno destacó que el 70% de las compras con tarjeta de turistas argentinos en el exterior se pagan desde cuentas bancarias, lo que reduce la salida neta de divisas por turismo a u$s244 millones.
El precio del dólar, que cotiza en torno a los $1.420 en el Banco Nación, es considerado por algunos inversores como una «ventana de oportunidad» para comprar divisas, según indicaron analistas. El BCRA interviene en el mercado para evitar una caída mayor del tipo de cambio, que Caputo estimó que sin esa intervención cotizaría a $1.100. En julio del año pasado, el ministro instó al público a comprar dólares con la frase «Si lo ves barato, compra, campeón», lo que incrementó el atesoramiento en un 50%.
Las exportaciones de la cosecha gruesa y las ventas petroleras generan un ingreso de u$s9.000 millones mensuales, con un saldo comercial positivo de más de u$s2.700 millones. Sin embargo, algunos economistas sostienen que esa oferta de divisas podría incentivar una mayor demanda. Por ejemplo, en septiembre del año pasado, cuando se eliminaron temporalmente las retenciones a la soja y se liquidaron u$s7.000 millones, la compra de dólares por parte de los ahorristas triplicó el nivel actual.
En la actualidad, la compra de dólares por parte del público minorista se encuentra en su promedio histórico de los últimos años, con tendencia al alza, mientras que la cuenta corriente muestra un superávit gracias al desempeño exportador.