El trader suizo Mercuria y el grupo liderado por José Luis Manzano cerraron la compra de los activos de Raízen Argentina por unos u$s1.450 millones. La operación incluye la refinería de Dock Sud, casi 900 estaciones de servicio bajo la marca Shell, terminales logísticas, plantas de almacenamiento y el negocio de lubricantes. El mercado analiza cómo se financiará la transacción.
La compra de los activos de Raízen Argentina por parte del trader suizo Mercuria y del grupo liderado por José Luis Manzano abrió interrogantes en el mercado energético sobre cómo se financiará una operación valuada en alrededor de u$s1.450 millones.
El acuerdo involucra la refinería de Dock Sud, una red de casi 900 estaciones de servicio que comercializan combustibles bajo la marca Shell, terminales logísticas, plantas de almacenamiento y el negocio de lubricantes. Por su magnitud, la transacción figura entre las mayores operaciones corporativas realizadas en Argentina en los últimos años.
Según fuentes del sector, la estructura financiera probablemente combine tres componentes: un aporte de capital de Mercuria y sus socios locales, financiamiento bancario internacional a través de créditos sindicados, y el flujo de fondos generado por los activos adquiridos. La refinería, las terminales y la red de estaciones generan ingresos recurrentes que permiten utilizarlos como respaldo para obtener deuda a largo plazo.
Mercuria es uno de los mayores comercializadores independientes de energía y materias primas del mundo, con negocios globales por más de u$s170.000 millones al año y acceso a financiamiento internacional de bancos de primera línea.
La adquisición no es el primer desembarco de Mercuria en Argentina. Desde 2017, el grupo posee presencia en el sector petrolero local a través de Phoenix Global Resources, compañía que opera áreas convencionales y no convencionales en distintas cuencas productivas. Mercuria es su principal accionista y socio financiero. José Luis Manzano y Daniel Vila participan a través de Integra Capital como socios minoritarios con alrededor del 6% del capital.
La compra de los activos de Raízen permite a Mercuria sumar el downstream (refinación, logística y estaciones de servicio) a su presencia previa en el upstream (producción de petróleo y gas) mediante Phoenix. La operación no incluye los activos petroleros que Shell opera en Vaca Muerta, que permanecen bajo control de la multinacional.
Para Manzano, la operación completa su cadena energética: ya tenía presencia en producción de petróleo y gas (Phoenix), distribución eléctrica (Edenor) y generación eléctrica. Ahora suma refinación y comercialización de combustibles. La adquisición le permite ser co controlante de la refinería de Dock Sud, terminales de logística y almacenamiento, y casi 900 estaciones de servicio.