En un contexto de tasas nominales por debajo de la inflación proyectada, analizamos el rendimiento y las características de ambas opciones de ahorro para inversores de la Ciudad de Buenos Aires.
En el actual escenario económico, donde las tasas de interés en pesos muestran niveles por debajo de las expectativas inflacionarias, muchos ahorristas se preguntan cuál es la opción más conveniente para sus inversiones: el plazo fijo tradicional o el plazo fijo UVA, que ajusta por inflación.
Actualmente, los bancos líderes ofrecen Tasas Nominales Anuales (TNA) que, según el relevamiento del mercado, se ubican por debajo de las proyecciones de inflación para los próximos meses. Por ejemplo, el Banco Nación paga alrededor del 19% anual, mientras que Banco Macro y Banco Provincia ofrecen cerca del 21,5%. BBVA Argentina se posiciona en el 20,5% TNA.
Características de cada instrumento
El plazo fijo tradicional es un depósito a un plazo determinado, generalmente 30 días, que paga un interés fijo. Su principal ventaja radica en la liquidez y la previsibilidad del rendimiento. Sin embargo, existe el riesgo de que la inflación supere la tasa acordada, lo que resultaría en una pérdida de poder adquisitivo.
Por otro lado, el plazo fijo UVA ajusta el capital depositado según la evolución de la inflación, medida por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), al que se suma una tasa de interés adicional, generalmente baja. Su plazo mínimo es de 90 días. Recientemente, el Banco Nación lanzó una variante que permite el cobro de intereses mensuales, combinando la protección inflacionaria con un flujo de ingresos periódico.
Proyecciones del mercado y rendimiento esperado
Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, se proyecta que la inflación se mantendrá por encima de las tasas actuales de los plazos fijos tradicionales en el corto plazo, con estimaciones mensuales que partirían del 2,6% en abril. Para todo 2026, la proyección anual ronda el 29%.
Bajo estas proyecciones y considerando la metodología de ajuste del UVA, una inversión de $1.000.000 en un plazo fijo UVA a 90 días podría generar un rendimiento aproximado del 6,2%, resultando en un monto final cercano a $1.062.000. En comparación, un plazo fijo tradicional renovado cada 30 días a una tasa del 20% TNA, capitalizando intereses, rendiría aproximadamente un 5% en el mismo período.
Análisis y perspectivas
Analistas del mercado coinciden en que, mientras la inflación esperada supere las tasas nominales, los instrumentos indexados como el UVA presentan una ventaja para resguardar el valor del capital. «El plazo fijo tradicional hoy corre por detrás de la inflación esperada», señalan.
No obstante, la elección final depende del perfil del inversor. Para horizontes de corto plazo y necesidad de liquidez, el plazo fijo tradicional sigue siendo una herramienta útil. Para objetivos de mediano plazo y priorizando la protección contra la inflación, el plazo fijo UVA gana relevancia. Expertos como el analista Agustín Cramo destacan que «la elección entre uno y otro depende del horizonte y del contexto macroeconómico».