La Serenísima Unida S.A., controlada en partes iguales por Arcor y Danone, realizará un aporte irrevocable de u$s30 millones a Mastellone Hnos. para cancelar deuda, según documentación presentada ante la Comisión Nacional de Valores (CNV).
Mastellone Hnos. recibirá una inyección de u$s30 millones destinada a cancelar deuda, según un hecho relevante enviado por Arcor a la Comisión Nacional de Valores (CNV) el 26 de agosto y el Acta de Directorio N° 2479. El aporte será realizado por La Serenísima Unida S.A. (LSU), sociedad controlada por Arcor y Danone de Francia con el 50% del capital cada una.
El joint venture comenzó a funcionar el 1° de agosto pasado, tras completarse la operación que integró Mastellone con el negocio lácteo local de Danone y Logística La Serenísima.
Según los documentos, LSU realizará un “aporte irrevocable a cuenta de futuras suscripciones de acciones” de Mastellone por u$s30 millones, y el hecho relevante precisa que los recursos “serán aplicados a cancelar deuda”. El mecanismo implica que el dinero ingresará a cuenta de una posterior capitalización y no como un préstamo a devolver.
La documentación no detalla cómo se fondeará LSU para efectuar el desembolso, por lo cual no surge de la presentación qué proporción de los fondos corresponde económicamente a cada socio.
Esta operación tiene como antecedente una decisión adoptada por Mastellone el 23 de julio, cuando una asamblea aprobó un aporte irrevocable por hasta u$s70 millones. Los fondos contemplados entonces tenían como destino atender vencimientos de deuda de corto plazo y necesidades de capital de trabajo. La documentación actual no establece que los u$s30 millones sean adicionales a aquellos u$s70 millones ni informa que el monto total previsto haya aumentado a u$s100 millones.
La presentación conocida ahora incorpora dos precisiones: LSU será la sociedad aportante y los u$s30 millones tendrán como destino la cancelación de deuda de Mastellone. El Acta de Directorio N° 2479 de Arcor vincula la operación con el joint venture celebrado con Compagnie Gervais Danone y con la reorganización societaria iniciada el 1° de agosto.
La inyección se produce después de un semestre en el que Mastellone redujo su deuda financiera neta, según los estados financieros correspondientes al período de seis meses finalizado el 30 de junio de este año. La compañía terminó el semestre con aproximadamente $239.418 millones de deuda financiera neta, frente a unos $314.326 millones al cierre de diciembre de 2025, además de haber registrado una pérdida neta cercana a $4.790 millones durante los primeros seis meses del año. Los números se sumaron a un ejercicio 2025 que también terminó con resultado negativo, con un rojo de $65.366 millones, después de haber cerrado 2024 con ganancias.
Antes del aporte aprobado en julio, Mastellone había buscado financiamiento en el mercado de capitales. En junio emitió Obligaciones Negociables (ON), Clase 2 y Clase 3, dentro de su programa de deuda. La Clase 2 fue colocada por u$s56.430.053, mientras que la Clase 3 alcanzó los $41.351.097.471. Ambas emisiones y el aporte de LSU tienen naturaleza diferente: las ON incorporaron pasivos sujetos a vencimientos, mientras que los u$s30 millones ingresarán como aporte irrevocable a cuenta de futuras acciones y serán utilizados para cancelar deuda existente.
La Serenísima Unida es el resultado de la reorganización con la que Arcor y Danone concentraron sus negocios lácteos en la Argentina. La relación de Grupo Arcor con Mastellone comenzó en 2015 cuando, junto con Bagley Latinoamericana, realizaron distintos aportes de capital que llevaron al grupo a alcanzar una participación del 49% de las acciones de la láctea. El 24 de marzo pasado, Arcor y Danone anunciaron la adquisición conjunta del 51% restante de Mastellone Hermanos. La adquisición se realizó a través de Bagley y formó parte de un acuerdo más amplio para crear un joint venture lácteo.
Tras esa adquisición, Arcor y Danone avanzaron con la reorganización de las participaciones y operaciones comprendidas en el acuerdo. La Serenísima Unida quedó como la sociedad del joint venture, con una participación del 50% para cada grupo y control compartido. La nueva estructura se hizo efectiva el 1° de agosto pasado cuando ingresó en la CNV el hecho relevante de Arcor fechado el 31 de julio que informó el inicio del joint venture y la reorganización societaria.
El acuerdo no se limitó a modificar la composición accionaria de Mastellone, ya que el joint venture fue diseñado para operar el negocio lácteo de Danone en la Argentina; Mastellone Hermanos y Logística La Serenísima. La integración reúne categorías como leches, dulce de leche, quesos, manteca, crema, yogures y postres y cuenta con 11 plantas productivas, según la información difundida al anunciar la transacción. Para Arcor y Danone, el acuerdo amplió una relación societaria que ya mantenían desde 2005 a través de Bagley Latinoamérica.