El equipo económico, liderado por el ministro Luis Caputo, cerró acuerdos con organismos multilaterales para garantizar pagos de deuda en dólares de 2026. El mercado interpretó inicialmente la medida como un regreso a Wall Street, pero el decreto detalla préstamos bancarios con avales parciales.
En los últimos días, el equipo económico encabezado por el ministro de Economía, Luis Caputo, mantuvo reuniones con técnicos de organismos financieros internacionales para asegurar dólares destinados a cubrir vencimientos de deuda en moneda extranjera de 2026. El objetivo principal es garantizar el pago del vencimiento del 9 de julio, cuando el Tesoro debe abonar unos u$s4.300 millones, de los cuales ya dispone de aproximadamente u$s3.700 millones depositados en el Banco Central de la República Argentina (BCRA).
Mediante el Decreto 478/2026, publicado en el Boletín Oficial, el Gobierno autorizó operaciones de crédito público del Tesoro por hasta u$s5.000 millones con bancos internacionales. La norma faculta a la Secretaría de Hacienda y a la Secretaría de Finanzas a definir montos, plazos, monedas, tasas, comisiones y demás condiciones, así como a contratar bancos, agentes de pago, asesores legales y calificadoras de riesgo.
El artículo 1° del decreto establece la prórroga de jurisdicción a favor de tribunales estaduales y federales de la Ciudad de Nueva York, Estados Unidos. Además, dispone la renuncia a la defensa de inmunidad de jurisdicción exclusivamente para reclamos en esa jurisdicción, en relación con los préstamos que se obtengan con garantía de organismos multilaterales de crédito. El artículo 2° aclara que esta prórroga no implica renuncia a la inmunidad de ejecución de la República Argentina o sus agencias gubernamentales en materia presupuestaria. El artículo 3° faculta al órgano responsable de la coordinación de los sistemas de administración financiera del sector público nacional para las operaciones de préstamos con garantía parcial de organismos multilaterales.
Inicialmente, operadores del mercado local y de Wall Street interpretaron la inclusión de la jurisdicción de Nueva York como una señal de regreso al mercado internacional de capitales con una emisión de bonos soberanos. Sin embargo, el texto del decreto indica que se trata de préstamos bancarios respaldados por garantías parciales de organismos multilaterales como el Banco Mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la CAF, y no de una emisión directa de bonos a inversores institucionales.
En cuanto a los vencimientos de deuda en dólares de 2026, según la Oficina de Presupuesto del Congreso y consultoras privadas, el Tesoro debe afrontar cerca de u$s20.000 millones. Se desglosan en: bonos con acreedores privados por u$s4.700 millones, vencimientos con el FMI por u$s4.400 millones, otros organismos internacionales por u$s4.700 millones y letras intransferibles al BCRA por u$s700 millones.
El Banco Mundial aprobó garantías para movilizar hasta u$s2.000 millones en préstamos, el BID aprobó una garantía de hasta u$s550 millones, y la CAF también participaría en el esquema. El equipo económico busca que estos avales reduzcan el riesgo país a una zona cercana a los 250 puntos básicos para luego colocar deuda en dólares en los mercados internacionales.
En paralelo, las calificadoras de riesgo mejoraron la nota de la deuda soberana en dólares de Argentina. S&P Global Ratings elevó la calificación de CCC+ a B+, mientras que Fitch Ratings la subió de CCC+ a B-. Además, S&P mejoró la calificación de ocho empresas argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) a través de ADR: Aeropuertos Argentina 2000, EDEMSA, Genneia, Pampa Energía, Telecom Argentina, TGS, YPF Energía Eléctrica y YPF S.A. Moody’s también elevó la calificación de la deuda en dólares de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires de AA+.ar a AAA.ar.
Por otro lado, la empresa MSCI mantuvo a Argentina en la categoría standalone, lo que implica que los fondos de pensión de Estados Unidos y Europa no pueden incluir activos argentinos en sus portafolios. Según operadores consultados, una mejora en esta calificación podría haber generado ingresos por u$s10.000 millones para la compra de bonos y acciones argentinas.
El índice de riesgo país de JP Morgan acumula una baja de 14,5% en lo que va del mes. El equipo económico espera que el riesgo país rompa el piso de los 400 puntos básicos y se ubique entre 250 y 350 puntos, lo que permitiría al país acceder a tasas más bajas y plazos más largos para tomar deuda en dólares.