Un reconocido analista de la city porteña afirmó que el dólar le ganará a la inflación en el corto plazo, pero recomendó invertir en activos financieros en lugar de mantener divisas bajo el colchón.
La economía global continúa marcada por el conflicto bélico entre Estados Unidos e Irán, que mantiene cerrado el estrecho de Ormuz y eleva el precio del petróleo por encima de los 90 dólares por barril. La inflación mundial y la desaceleración económica afectan a los mercados internacionales.
En Estados Unidos, los operadores descuentan una probable suba de tasas. El bono del Tesoro estadounidense a 2 años se ubica en 4,16% anual, mientras que el de 10 años rinde 4,54% anual, lo que perjudica a los mercados emergentes. El Bitcoin registra caídas y se esperan posibles demoras en las salidas a bolsa de empresas como Anthropic, OpenAI y Tesla.
En Argentina, el dólar pasó de 1.390 a 1.440 pesos y los analistas no descartan que la suba se extienda al rango de 1.450 a 1.500 pesos. El Banco Central continuaría comprando dólares durante el año, con una estimación de compras adicionales por 14.000 millones de dólares, según el equipo económico.
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) proyecta una inflación del 30,5% para 2026, del 22,8% anual para mayo de 2027 y del 19,9% para diciembre de 2027. Para el tipo de cambio, las proyecciones son de 1.658 pesos en diciembre de 2026, 1.760 pesos en mayo de 2026 y 2.000 pesos para diciembre de 2027.
Desde el punto de vista de los analistas, el dólar superará a la inflación en los próximos meses. El plan económico mantendría su lineamiento general: superávit fiscal, fortalecimiento del balance del Banco Central, baja venta de dólar futuro y mayor colocación de deuda en dólares en el mercado doméstico.
La deuda en pesos totaliza 325 billones de pesos, de los cuales un tercio vence después de las elecciones de 2027. El Tesoro cuenta con 12,6 billones de pesos depositados en el BCRA. Argentina registra una mejora en los términos de intercambio, con exportaciones que este año superarían los 100.000 millones de dólares. La finalización del oleoducto VMOS (Vaca Muerta Oil Sur) podría elevar las exportaciones a más de 110.000 millones de dólares para 2027.
Datos de liquidación desde la asunción de Javier Milei muestran que el campo liquidó 89.721 millones de dólares, el petróleo aportó 18.890 millones, la minería sumó 14.000 millones y los ahorristas compraron 59.262 millones de dólares. En los últimos 12 meses, el campo liquidó 45.247 millones, el petróleo 11.309 millones, la minería 7.965 millones y las personas humanas compraron 46.994 millones de dólares.
Según los analistas, el cambio de comportamiento del inversor es estructural y la afluencia de dólares al país no se detendrá. El 23 de junio, el MSCI (Morgan Stanley Capital International) podría mejorar la calificación argentina de mercado independiente (standalone) a mercado de frontera. La agencia Fitch Ratings calificó al país con la letra B, y próximamente lo harán Moody’s y S&P Global.
El dólar subiría más que la inflación en los próximos meses, pero los analistas recomiendan colocar esos dólares en bonos que generen renta o usarlos para adquirir acciones.