El empresario José Luis Manzano, a través de Integra Capital y en sociedad con el trader suizo Mercuria, adquirió los activos downstream del grupo brasileño Raízen en Argentina por u$s1.420 millones. La operación incluye la refinería de Dock Sud, más de 800 estaciones de servicio Shell y activos logísticos, sin incluir la subsidiaria Shell Argentina en Vaca Muerta. Con esta compra, Manzano integra producción, refinación, comercialización de combustibles y distribución eléctrica (Edenor), configurando uno de los conglomerados energéticos más grandes del país.
La compra de los activos del grupo brasileño Raízen en Argentina fue anunciada oficialmente este jueves 4 de junio. La transacción fue concretada por el trader europeo Mercuria Energy Group junto al holding Integra Capital, controlado por el empresario argentino José Luis Manzano.
La valuación final es de 1.420 millones de dólares e incluye la refinería de Dock Sud, la red de más de 800 estaciones de servicio Shell, terminales logísticas y activos de almacenamiento. También se incluye la licencia para continuar utilizando la marca Shell mediante un acuerdo de royalties con la petrolera anglo-holandesa. No forma parte de la operación la subsidiaria Shell Argentina, que opera activos de upstream en Vaca Muerta.
En términos de mercado, la red adquirida representa alrededor del 19% de las ventas de combustibles de Argentina, según fuentes del sector.
Con esta transacción, Manzano pasa a controlar o influir en una cadena energética que abarca producción de petróleo y gas (a través de su sociedad con Mercuria y la petrolera Phoenix Global Resources, con presencia en Vaca Muerta), refinación en Dock Sud, comercialización de combustibles en la red Shell, distribución eléctrica a través de Edenor (controlada junto con Daniel Vila y Mauricio Filiberti) y participaciones en generación energética.
La integración vertical permite capturar rentabilidad en toda la cadena de valor: producir petróleo, procesarlo en refinería propia y venderlo en estaciones de servicio propias, replicando un modelo similar al de YPF. Además, se analiza la posibilidad de que Edenor participe en la estructura societaria para desarrollar proyectos de movilidad eléctrica y redes de carga para vehículos eléctricos, aunque esta etapa está sujeta a la aprobación de los organismos de control brasileños.
La operación consolida la alianza entre Manzano y Mercuria Energy Group, fundada en Suiza y una de las mayores comercializadoras de energía y materias primas del mundo. La relación previa incluye inversiones compartidas en hidrocarburos y proyectos energéticos en Argentina.
Tras el cierre, la influencia de Manzano en el sector energético argentino queda estructurada en cinco pilares: producción de petróleo y gas (Vaca Muerta y activos de Phoenix Global Resources), refinación (refinería de Dock Sud), comercialización de combustibles (red Shell, con cerca del 19% del mercado nacional), distribución eléctrica (Edenor) y generación energética (participaciones históricas).
La adquisición se produce en un contexto de transformación de la industria energética argentina impulsada por Vaca Muerta, la liberalización gradual de precios y la búsqueda de inversiones para incrementar exportaciones. Con esta operación, Manzano se posiciona como controlador de uno de los conglomerados energéticos más integrados del país, acompañado por uno de los traders energéticos más grandes del mundo.