El Banco Central de la República Argentina registró compras por u$s30.660 millones desde el inicio de la gestión actual, alcanzando reservas por u$s46.751 millones. El mercado de bonos en pesos sugiere expectativas de estabilidad cambiaria para el año electoral.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) reportó un incremento en sus reservas internacionales, que alcanzaron los u$s46.751 millones. Desde la asunción de Javier Milei, las compras netas de divisas ascendieron a u$s30.660 millones, de los cuales u$s8.856 millones corresponden al año 2026 y u$s1.701 millones al mes de mayo de ese mismo período.
Según datos oficiales, el pasivo monetario del BCRA se encuentra libre de instrumentos como Pases, Leliq, Lefi, franquicias y puts. La circulación monetaria en términos reales es similar a la registrada en noviembre de 2023. En 2025, personas humanas adquirieron aproximadamente u$s45.000 millones en divisas, monto que permaneció mayoritariamente en el sistema financiero sin migrar al exterior. Durante ese mismo período, el Tesoro mantuvo superávit fiscal.
Las autoridades del BCRA indicaron que el activo de la entidad aún contiene u$s80.690 millones en títulos públicos que deben convertirse en divisas líquidas. Se abonó una parte significativa del financiamiento obtenido mediante el swap con China, y permanece abierto un swap por u$s20.000 millones con Estados Unidos.
En el marco del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI), se presentaron 38 propuestas por un total de u$s107.176 millones. De ellas, se aprobaron inversiones por u$s19.356 millones, distribuidas en siete proyectos del sector minero, cinco de energía (tres de Oil & Gas y dos renovables), uno de infraestructura y uno de siderurgia.
Las exportaciones argentinas proyectadas para 2026 superarían los u$s100.000 millones, mientras que para 2027 podrían exceder los u$s110.000 millones si se completa el oleoducto VMOS en los plazos previstos.
El mercado de bonos en pesos ofrece indicadores sobre las expectativas cambiarias. El bono TZX28, ajustable por inflación, presenta una tasa interna de retorno del 7,7% anual. El bono TZV28, ajustable por dólar mayorista, rinde un 6,9% anual. El bono TZX27, con vencimiento el 30 de junio de 2027, rinde un 2,7% anual, mientras que el TZV27 rinde un 3,1% anual.
El gobierno mantiene superávit fiscal y no se observa un crecimiento en la cantidad de moneda. Los vencimientos de deuda para 2027 serían cubiertos con ingresos fiscales y renovaciones de corto plazo, con el objetivo de reducir la tasa de interés. Colocaciones recientes se realizaron a tasas inferiores al 7,0% anual, por debajo del 9,5% que implicaría colocar un bono a 10 años en el mercado.