El ministro de Economía, Luis Caputo, y la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, mantuvieron un encuentro en el marco de las reuniones anuales del organismo. La Argentina busca cerrar la tercera revisión del programa, que requiere una dispensa por el incumplimiento de la meta fiscal del primer semestre.
El ministro de Economía, Luis Caputo, se reunió con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, en Bangkok, donde se desarrollan las reuniones anuales del Fondo y del Banco Mundial. El encuentro se produce en el marco de la negociación por la tercera revisión del programa argentino, que podría habilitar un desembolso de aproximadamente u$s869 millones.
Para acceder a esos fondos, el Gobierno debe completar el intercambio de información técnica y resolver cuestiones pendientes sobre el cumplimiento de las metas. Uno de los puntos que deberá explicar es el resultado fiscal del primer semestre: el superávit primario alcanzó los $6,29 billones, por debajo del objetivo de $6,86 billones previsto en el programa. Ante esa diferencia, el país deberá solicitar un waiver, la dispensa que permite al Fondo evaluar la continuidad del acuerdo pese al incumplimiento de una meta.
En materia de reservas, la Argentina cumplió el objetivo neto fijado para junio, luego de que el organismo flexibilizara la exigencia.
El eventual giro de u$s869 millones permitiría compensar parcialmente el pago de u$s795 millones que la Argentina realizó recientemente al FMI. La asistencia pendiente resulta relevante frente al calendario de vencimientos: en noviembre el país deberá afrontar obligaciones por u$s865 millones y en diciembre otros u$s340 millones.
Aún no se anunció un acuerdo a nivel técnico sobre la evaluación, paso necesario antes de que la revisión avance hacia su aprobación formal.
Declaraciones tras el encuentro
Tras la reunión, Caputo publicó un mensaje en la red social X. «Excelente reunión con Kristalina Georgieva, Dan Katz, Nigel Clarke y equipos. Recorrimos todos los temas, internos y externos. Kristalina fue muy elogiosa en particular de la disciplina fiscal, a la que calificó como ejemplar en el mundo, a pesar de los shocks globales», escribió el funcionario.
Caputo señaló que las delegaciones seguirán trabajando para concluir el examen del programa y agradeció el respaldo de la titular del organismo: «Gracias, Kristalina Georgieva, por tu apoyo continuo y confianza».
Georgieva, por su parte, se refirió al encuentro con Caputo y el presidente del Banco Central, Santiago Bausili. En su publicación, destacó los avances económicos y la orientación de la política fiscal: «Excelente reunión con el ministro @LuisCaputoAR y el presidente del BCRA, Bausili. Damos la bienvenida a las mejoras en los fundamentos económicos y la resiliencia, anclados en la disciplina fiscal, mientras muchos países luchan con altos déficits. Nuestros equipos están trabajando».
Previsiones económicas
La negociación con el Fondo coincide con señales de desaceleración de la actividad. En julio, la economía registró una contracción mensual del 2,9%, mientras que distintas estimaciones privadas redujeron sus cálculos de crecimiento para el año.
El Banco Mundial recortó su proyección de expansión para la Argentina en 2026 al 2,1%, frente al 3,6% que calculaba en junio. El FMI, además, viene señalando que la recuperación debería extenderse a más sectores. Hasta ahora, buena parte del impulso se concentra en actividades como energía, minería y agro; el desafío es que el crecimiento alcance otras ramas de la economía.
El FMI también elevó su pronóstico de inflación para 2026: prevé ahora un aumento promedio del 32,5%, frente al 30,4% proyectado seis meses atrás. Para 2027, espera una desaceleración hasta el 21,2%.
Las estimaciones contemplan una mejora de la actividad el año próximo. Después de calcular una expansión del 2,1% para 2026, el FMI proyecta un crecimiento del 3,5% en 2027. En el mercado laboral, anticipa que la tasa de desempleo pasará del 7,6% este año al 7,1% en el siguiente.
Durante una conferencia de prensa en Bangkok, Petya Koeva Brooks, subdirectora del Departamento de Investigación del Fondo, explicó los motivos detrás de la corrección de las previsiones. Entre los factores mencionó una demanda interna más moderada, las condiciones financieras todavía restrictivas y los cambios estructurales que atraviesa la economía argentina.
La funcionaria sostuvo que el escenario podría mejorar hacia el cierre del año. El organismo espera que la actividad comience a recuperarse durante el último trimestre de 2026 y que esa tendencia gane fuerza en 2027 y 2028. Entre los elementos que podrían favorecer esa evolución, Koeva Brooks mencionó los términos de intercambio, una eventual flexibilización de las condiciones financieras, la inversión y el desempeño de las exportaciones agrícolas y energéticas.