El Poder Ejecutivo Nacional, encabezado por Javier Milei, impulsa una modificación de la Carta Orgánica del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El proyecto busca restringir la emisión monetaria y redefinir los objetivos del organismo, en línea con las recomendaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI).
El presidente Javier Milei prepara con su equipo económico un paquete de reformas que incluye la modificación de la Carta Orgánica (CO) del Banco Central de la República Argentina (BCRA). La iniciativa se complementa con un proyecto de shutdown al estilo norteamericano, que frena los gastos del Estado cuando se terminan las partidas previstas.
En 2012, bajo la presidencia de Cristina Fernández de Kirchner, la entonces titular del BCRA, Mercedes Marcó del Pont, introdujo modificaciones a la Carta Orgánica del organismo. El Congreso de la Nación aprobó la modificación del artículo 3 de la CO, que establecía: «es objetivo esencial del BCRA preservar el valor de la moneda». El nuevo texto dispuso: «es objetivo primordial del BCRA preservar la estabilidad monetaria, la estabilidad financiera, el empleo y el desarrollo económico con equidad social».
El propósito de esa reforma fue que el BCRA asumiera responsabilidades más amplias, no solo en la lucha contra la inflación, sino también en el impulso del crecimiento económico y la promoción del empleo. Marcó del Pont dispuso el reemplazo del texto en el cartel del ingreso a la entidad en Reconquista 266.
Otro aspecto relevante de la reforma de 2012 fue la modificación del artículo 20, que regula los adelantos transitorios. Esta herramienta permite que el BCRA financie al Tesoro mediante emisión de pesos. Antes de la reforma, estos adelantos tenían un plazo de 12 meses y no podían superar el 12% de la base monetaria, sumando un 10% adicional de la recaudación anual del Gobierno nacional. La reforma elevó esos límites y agregó otro 10% de la recaudación anual en situaciones excepcionales, además de eliminar la asignación específica para el pago a organismos multilaterales, permitiendo que los adelantos transitorios se destinaran a cualquier fin.
La reforma también estableció que el Central debía actuar bajo las políticas del Gobierno nacional, reduciendo su autonomía. Según fuentes cercanas al Gobierno, la propuesta del oficialismo buscará restringir la emisión monetaria, ampliada desde 2012 para financiar el déficit fiscal.
Hace tres semanas, en su disertación en la Fundación Faro, Milei señaló la intención de volver a la normativa previa a 2012. «¿Qué podemos pretender de alguien de un Banco Central kirchnerista? La bruta de Marcó del Pont a un instrumento de política económica le asignó cinco objetivos. Si uno lee la Carta Orgánica actual por cualquier motivo puede emitir dinero. Así estábamos, nos dejaron plantado una hiper. El artículo 3 de la Carta Orgánica del Banco Central decía que era misión fundamental del BCRA defender el valor de la moneda. Parece que no les salió, le sacaron 13 ceros», afirmó.
El viernes, la vocera del Fondo Monetario Internacional (FMI), Julie Kozack, afirmó que el programa financiero anunciado por el ministro de Economía, Luis Caputo, para afrontar los vencimientos en moneda extranjera del Tesoro, aumentará la confianza del mercado. Además, apoyó los futuros cambios de la CO del BCRA que prepara el Gobierno. «La reforma fortalecerá las salvaguardas institucionales que protegen la independencia de su política, permitirá aclarar su mandato, mejorará la rendición de cuentas y la transparencia, y reducirá las vulnerabilidades asociadas a lo que llamamos dominancia fiscal. Todos estos esfuerzos están orientados a respaldar una reducción sostenida de la inflación», sostuvo Kozack.
Kozack también confirmó que la Directora Gerente del FMI, Kristalina Georgieva, visitará la Argentina los días 28 y 29 de julio por invitación del presidente Milei. «La visita refleja nuestro compromiso estrecho y constructivo con Argentina y brindará una oportunidad para intercambiar opiniones sobre los avances, los desafíos y las oportunidades del país», afirmó.
El staff report del FMI, difundido tras la segunda revisión del acuerdo en mayo, delineó los próximos pasos. El organismo pidió «flexibilidad cambiaria continua para reconstruir decisivamente las reservas externas y fortalecer la capacidad de Argentina para gestionar crisis». También instó a acelerar la adquisición de divisas para superar la meta de reservas netas, establecida en u$s8.000 millones.
El informe explicita que, dadas las vulnerabilidades que aún persisten, los directores alentaron a las autoridades argentinas a implementar un paquete de políticas equilibrado que respalde la desinflación, fortalezca la estabilidad externa y sostenga el crecimiento, incluyendo la garantía de un acceso oportuno y duradero a los mercados internacionales para refinanciar los vencimientos de deuda y reducir gradualmente la exposición al organismo.
Kozack señaló: «Los avances en la desregulación de la economía y la adopción de legislación reformista en los ámbitos fiscal, comercial y laboral han sido impresionantes, pero deben continuar los esfuerzos por crear una economía más competitiva y abierta, incluso mejorando la previsibilidad de los marcos tributarios y regulatorios, para liberar el potencial de los sectores estratégicos de Argentina en agricultura, energía, minería y la economía del conocimiento».
En su último World Economic Outlook, el FMI mantuvo sin cambios su pronóstico de crecimiento para la Argentina, con una expansión de 3,5% en 2026 y 4% en 2027. «Argentina es un exportador neto de energía, y eso ha contribuido a sostener la economía frente al impacto del conflicto en Medio Oriente», explicó Kozack.
Otro punto destacado fue el pedido del FMI de una reforma previsional integral orientada a generar mayores incentivos a los aportes, mejorar la equidad entre los trabajadores y garantizar la sostenibilidad del sistema en el largo plazo. El reporte detalló que el Ejecutivo se comprometió a lanzarla a fines de 2027.
Las autoridades del FMI destacaron: «El equipo económico sostendrá el equilibrio fiscal mediante mayores reducciones en los subsidios a la energía, una mejor focalización de las transferencias sociales y la contención del gasto discrecional para contrarrestar el impacto de las iniciativas de gasto del Congreso».
En materia tributaria, el staff report del FMI plantea la necesidad de avanzar con una reforma que incluya cambios en el Impuesto al Valor Agregado (IVA), el monotributo y Ganancias, además de una evaluación de los gastos tributarios.