Los activos argentinos atraviesan una jornada de corrección este martes. El Merval cae 1% y se ubica en 3,24 millones de puntos, mientras los ADR de empresas argentinas en Wall Street muestran mayoría de bajas.
Los activos argentinos atraviesan una jornada de corrección este martes. El Merval cae 1% y se ubica en 3,24 millones de puntos, mientras los ADR de empresas argentinas en Wall Street muestran mayoría de bajas.
El movimiento se produce un día después de que el Ministerio de Economía presentara el programa financiero para 2026 y 2027. El mercado evalúa ahora el esquema de refinanciación que propone el Gobierno.
El contexto internacional tampoco ayuda. Los principales índices de Estados Unidos operan en terreno negativo, con el Nasdaq liderando las pérdidas.
Entre las acciones líderes del panel local, Banco Macro lidera las bajas con -2,2%, seguido por Edenor (-2%) y Grupo Supervielle (-1,9%).
La corrección se extiende a Wall Street. Los ADR de empresas argentinas también retroceden, con Grupo Supervielle cayendo 3,5% y Loma Negra perdiendo 3%.
Bioceres y Satellogic también operan en rojo. La tendencia bajista alcanza a la mayoría de los papeles argentinos en el mercado estadounidense.
Bonos soberanos con movimientos dispares y riesgo país en mínimos históricos
Los bonos soberanos en dólares presentan un comportamiento mixto. Los Globales avanzan 0,2%, con mejor desempeño en los títulos de mayor plazo.
Los Bonares, en cambio, retroceden alrededor de 0,3%. El AL35 encabeza las bajas con una pérdida cercana al 0,6%.
Los BOPREAL muestran una leve suba del 0,2%. El mercado de renta fija opera sin una dirección clara.
El riesgo país, medido por JP Morgan, oscila entre 408 y 409 puntos básicos, uno de los niveles más bajos desde abril de 2018. Durante la mañana llegó a tocar los 407 puntos.
Este nivel representa un mínimo de la actual gestión. La percepción de riesgo sobre la deuda argentina continúa mejorando en el mercado internacional.
El programa financiero hasta 2027 que analiza Wall Street
La corrección de los activos se da en un contexto particular. El lunes, el equipo económico detalló cómo planea financiar las necesidades de los próximos dos años.
El esquema presentado contempla un excedente de financiamiento por u$s3.700 M, que permitiría cubrir parte de las necesidades de 2027 sin recurrir a nueva deuda en mercados internacionales.
El Gobierno ratificó su estrategia de diversificar fuentes. La idea es reducir la dependencia de Wall Street para el refinanciamiento.
El programa financiero incluye múltiples canales de fondeo:
- Financiamiento de organismos multilaterales
- Emisiones bajo legislación local por u$s2.000 M durante 2026, mediante un futuro Bonar 2029
- Colocaciones por u$s5.000 M en 2027
- Privatizaciones de empresas como AySA y Transener
- Préstamos bilaterales por u$s2.000 M previstos para 2027
Desde Max Capital señalaron que el esquema coincide con lo esperado. Destacaron la combinación de distintas fuentes para cubrir las necesidades de los próximos años.
Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, sostuvo que el Gobierno ratificó su estrategia de ‘reducir la dependencia de Wall Street’. Una eventual emisión internacional será ‘una opción y no un objetivo’, reiteró.
La prioridad del equipo económico es refinanciar al menor costo posible. El mercado ahora evalúa la viabilidad de este plan.
Expectativas de inflación y señales sobre la economía real
El lunes también se conoció el sexto Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central. Los analistas que participaron de la encuesta proyectaron una inflación del 2% para junio.
El dato oficial del INDEC se conocerá en los próximos días. El mercado interpreta esta previsión como una señal de continuidad en la desaceleración inflacionaria.
Desde Cohen Aliados Financieros consideraron que, después del pico de marzo, algunos indicadores comenzaron a mejorar. Mencionaron la desaceleración de precios y la recuperación parcial del ingreso disponible.
Sin embargo, advirtieron sobre puntos críticos. El crédito continúa débil y la actividad económica no logra una recuperación generalizada.
El crecimiento sigue concentrado en actividades primarias, mientras varios sectores urbanos exhiben un desempeño más débil. La inversión permanece rezagada y el mercado laboral enfrenta deterioro en la calidad del empleo, con mayores niveles de informalidad.
Wall Street en baja y tensiones geopolíticas presionan al petróleo
La corrección de los activos argentinos se da en línea con el comportamiento de los principales índices estadounidenses. El Dow Jones retrocede 0,2%, mientras el S&P 500 pierde 0,6%.
El Nasdaq lidera las caídas con un retroceso de 1,4%. Las acciones tecnológicas enfrentan mayor presión tras los resultados de Samsung.
La compañía surcoreana informó un fuerte crecimiento de ganancias impulsado por inteligencia artificial. Pese a eso, los inversores mostraron preocupación por el ritmo futuro de inversión en semiconductores.
El petróleo, por su parte, avanza alrededor de 2,5%. El movimiento responde a reportes sobre ataques iraníes contra buques mercantes en el Estrecho de Ormuz.
El barril de Brent cotiza cerca de u$s73,80, mientras el WTI se ubica en torno a u$s70,24. El mercado sigue atento a la evolución de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente.