La posible mejora en la calificación de Argentina por parte de MSCI, de ‘standalone’ a ‘mercado de frontera’, podría atraer inversiones por hasta 10.000 millones de dólares.
La posibilidad de una eventual mejora de la categoría de la Argentina en el ranking de riesgo país mundial elaborado por MSCI es esperada por los operadores financieros del mercado local y de Wall Street desde hace varios meses. MSCI es una empresa global de investigación de inversiones que proporciona índices bursátiles, herramientas de análisis de cartera y datos ESG para la toma de decisiones de inversores institucionales.
El Gobierno apuesta a que en junio, cuando MSCI revise la calificación, saque al país de la categoría ‘standalone’ —una especie de paria financiero— y lo ubique al menos en ‘mercado de frontera’, nivel que ya tuvo en 2018 durante la gestión de Mauricio Macri. Esto permitiría que fondos de pensión de Estados Unidos y Europa inviertan en activos argentinos, como bonos y acciones, que hoy no forman parte de sus portafolios.
Según operadores consultados por iProfesional, una mejora en la calificación podría generar ingresos de fondos extranjeros por unos 10.000 millones de dólares para la compra de bonos y acciones de empresas argentinas con ADR que cotizan en Wall Street. Cabe recordar que el 24 de junio de 2021, durante el gobierno de Alberto Fernández, Argentina descendió a la categoría D en el ranking de MSCI, pasando directamente de ‘mercado emergente’ a ‘standalone’, sin pasar por ‘mercado de frontera’.
La nueva oportunidad para una reclasificación será en la reunión anual del MSCI en junio. Los analistas destacan que el acuerdo con el FMI, el nuevo esquema cambiario, la salida del cepo, las reformas económicas y la estabilidad macroeconómica serán factores determinantes. Sin embargo, no prevén un salto directo a ‘mercado emergente’, sino una recalificación a ‘mercado de frontera’, categoría intermedia.
El MSCI publicó su Accessibility Report en octubre pasado, donde tomó nota de ciertos progresos pero no modificó el score card, descartando una reclasificación como mercado emergente. La decisión del año pasado se debió a la persistencia de controles de capitales impuestos desde septiembre de 2019, que hoy han sido eliminados en su mayoría. La última mejora de país de frontera a emergente se había logrado el 21 de junio de 2018, bajo el gobierno de Macri, con la participación de funcionarios como Luis Caputo, Pablo Quirno y Santiago Bausili.